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Der legendäre Warren Buffett mit dem Spitznamen Orakel von Omaha hat mit seiner lukrativen Strategie des Value Investing Geschichte geschrieben. Seine Holdinggesellschaft Berkshire Hathaway verfügt über ein hervorragendes Portfolio, darunter Unternehmen wie Coca-Cola, Bank of America, Proctor & Gamble, Mastercard Inc, Goldman Sachs und viele mehr.
Seine Strategie besteht darin, eher in Unternehmen als in Märkte zu investieren und hervorragende Unternehmen mit einer starken Erfolgsbilanz auszuwählen. Tausende würden gerne in seine Fußstapfen treten. Wenn Sie also neu im Investieren sind, kann es eine gute Einführung sein, sich über Buffets Herangehensweise an das Geldverdienen zu informieren.
Was ist Value-Investing?
Warren Buffet ist vor allem für seine „Value Investing“-Strategie bekannt. Dabei werden scheinbar unterbewertete Aktien gekauft und Jahre später wieder verkauft, wenn sie ihren verdienten Marktwert erreicht haben. Diese Art der Anlage basiert auf der Idee, dass der Markt auf die Stimmung und die Medien überreagiert und so den wahren Wert vieler Aktien verschleiert und dazu führt, dass einige unterbewertet sind.
Natürlich erfordert dieser Ansatz hervorragende Markt- und Geschäftskenntnisse, die über den Rahmen des Gelegenheitsinvestors hinausgehen. Es kann auch einige komplexe Berechnungen beinhalten. Bei der Entscheidung, welche Aktien unterbewertet sind, spielen Aspekte wie Cashflow, Gewinn, Umsatz, Marke, Geschäftsmodell, Zielmarkt und Nachfrage eines Unternehmens eine Rolle.
Um mehr über diesen Ansatz zu erfahren, ist ein guter Ausgangspunkt Benjamin Grahams The Intelligent Investor oder Warren Buffetts The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America . In der Zwischenzeit sind hier einige der grundlegenden Aspekte von Buffetts Value-Investing-Strategie bei Berkshire Hathaway.
Investieren Sie in Unternehmen, die Sie kennen
Eines der wichtigsten Prinzipien von Buffett ist es, in Unternehmen in einer Branche zu investieren, über die man viel weiß, und ebenfalls ein vertrautes Geschäftsmodell. Mit diesem Verständnis wird es viel einfacher, das Potenzial eines Unternehmens und seines Produkts oder seiner Dienstleistung zu beurteilen. Menschen, die bereits ein eigenes Unternehmen führen, haben daher möglicherweise einen besseren Einblick in das, was bessere Erfolgsaussichten hat. Kenntnisse aus erster Hand sind jedoch nicht unbedingt erforderlich. Wesentlich ist ein rigoroser, faktenbasierter und systematischer Ansatz, der über bloßes Bauchgefühl und Spekulation hinausgeht.
Sie sollten auch darauf vertrauen können, dass das von Ihnen gewählte Unternehmen starke Werte für den Erfolg hat, gepaart mit einer soliden Finanzlage. Schließlich birgt jede Investition Risiken und es ist wahrscheinlich, dass Sie viel Kapital einsetzen werden. Seien Sie besonders vorsichtig bei Startups, die ihr gesamtes Geld von anderen Investoren zu generieren scheinen – Sie könnten sich einfach in eine Blase einkaufen.
Investieren Sie in Unternehmen mit Wettbewerbsvorteil
Ein Wettbewerbsgraben ist etwas, das ein Unternehmen von Wettbewerbern abhebt und ihm hilft, diese zu übertreffen. Es wird manchmal als Wirtschaftsgraben bezeichnet. Im Grunde ist es eine Art USP (Unique Selling Proposition), aber eines, das auf mehr als nur dem Produkt oder der Dienstleistung des Unternehmens basiert.
Die wertvollsten Wettbewerbsvorteile sind diejenigen, die andere Unternehmen nur sehr schwer kopieren können. Beispielsweise kann ein Unternehmen Produkte, Prozesse oder Tools patentieren lassen, die seine Abläufe rationalisieren oder die Qualität verbessern. Ein Unternehmen mit einem breiten Burggraben ist eines, das andere in seiner Branche um Längen übertrifft. Ein gutes Beispiel ist Google, das als „nur eine weitere Suchmaschine“ begann, sich aber aufgrund seiner einzigartigen Algorithmen schnell durchsetzte. Dies sind die Arten von Unternehmen, die Sie ausprobieren sollten. Wie Sie sich vorstellen können, ist dies leichter gesagt als getan.
Unternehmen mit einem guten Wettbewerbsvorteil zu finden, erfordert viel Recherche und Branchenverständnis. Die Konkurrenzanalyse kann Ihnen dabei helfen, überdurchschnittliche Unternehmen anhand von Aspekten wie ihrem finanziellen Erfolg, der Dominanz eines Produkts, ihrer einzigartigen Technologie oder ihrem geistigen Eigentum und ihrer Marke zu identifizieren.
Investieren Sie in Unternehmen mit einem guten Managementteam
Wenn Sie Aktionär werden, möchten Sie wissen, dass sich das Managementteam um Ihre Interessen genauso kümmert wie um die Interessen des Unternehmens – tatsächlich sollten diese beiden Dinge aufeinander abgestimmt sein. Dieses Prinzip ist der Schlüssel zur Anlagestrategie von Warren Buffett. Hinweise auf das Managementteam eines Unternehmens finden Sie oft in der Art und Weise, wie es Dividenden an die Aktionäre zahlt. Ein starkes und stetiges Dividendenwachstum und Hinweise auf Rückkäufe sind im Allgemeinen ein gutes Zeichen.
Sie sollten auch prüfen, wie die Mitarbeiter das Unternehmen finden, da dies auf Entwicklungs- und Wachstumspotenziale hinweisen kann. Unternehmen mit zufriedenen Mitarbeitern werden eher erfolgreich sein und weiterhin die besten Talente anziehen; Umgekehrt neigen unzufriedene Arbeitsplätze dazu, Talente und intellektuelles Kapital auszubluten und so ihre langfristigen Aussichten zu untergraben. Wenn Sie außerdem an ethischen Anlagen interessiert sind , wird die Art und Weise, wie Mitarbeiter behandelt werden, für Ihre Entscheidung wichtig sein.
Investieren Sie langfristig
Die Anlagestrategie von Warren Buffett ist langfristig angelegt. Es geht nicht darum, in einen neuen Trend oder eine Modeerscheinung einzukaufen, nur um Ihre Aktien in ein paar Monaten zu verkaufen. Es geht darum, in solide Unternehmen zu investieren, von denen Sie glauben, dass sie erfolgreich sein werden, und so über einen längeren Zeitraum gesunde Renditen erzielen. Denken Sie daran, dass unterbewertete Unternehmen einige Jahre brauchen können, um ihr Potenzial voll auszuschöpfen, seien Sie also darauf vorbereitet, Ihre Aktien länger zu halten.
Kurz gesagt, es ist keine „Werde schnell reich“-Strategie, sondern eine „Werde irgendwann reich(er) – vielleicht“-Strategie. Da Geld für einen beträchtlichen Zeitraum weggesperrt werden muss, braucht es Geduld und Ressourcen. Es sollte jedoch nicht so nervenaufreibend sein wie die schnellere Herangehensweise an den Handel.
Investieren Sie, wenn die Märkte in Panik geraten
Die Volatilität am Aktienmarkt glättet sich langfristig tendenziell. Auch wenn der Aktienmarkt Probleme hat, deutet die Geschichte darauf hin, dass er sich schließlich erholen wird – und Sie suchen nicht nach einer schnellen Rendite. Ein gutes Unternehmen mit starker Performance wird wahrscheinlich die meisten Markteinbrüche überstehen. Der Kauf von Aktien in schwierigen Zeiten kann Ihnen auch dabei helfen, unterbewertete Edelsteine zu entdecken.
Die Herausforderung besteht hier darin, ein Unternehmen auszuwählen, dessen Aktienkurs gefallen ist, das aber widerstandsfähig genug ist, um den Sturm zu überstehen. Ein gutes Beispiel ist der durch COVID-19 verursachte Absturz; Viele Unternehmen haben als direkte Folge dieser Krise gekämpft und ihr weiteres Überleben in Frage gestellt. Sie wollen kein Geld in ein sinkendes Schiff stecken.
Rechnen Sie damit, Fehler zu machen – und planen Sie darum herum
Warren Buffet mag ein Multimilliardär sein, aber er ist nicht unfehlbar – wie er als erster zugibt. Der CEO von Berkshire Hathaway sagt, dass die „dümmste Aktie, die er je gekauft hat“, tatsächlich von Berkshire Hathaway stammte. 1962 kaufte er nach einem Streit mit der Firma aus Rachsucht eine Mehrheitsbeteiligung, um die Geschäftsführung zu entlassen. Er schätzt, dass ihn dieser Akt der Kleinlichkeit auf lange Sicht rund 200 Milliarden Dollar gekostet hat.
Buffet hat viele andere atemberaubende Verluste gemacht, die von Hunderten von Millionen bis in die Milliarden reichen. Dazu gehört der Kauf von Dexter Shoe Co. für einen Preis von 433 Millionen US-Dollar durch die Verwendung von Aktien von Berkshire Hathaway, die später auf einen Wert von 5,7 Milliarden US-Dollar stiegen. Er versäumte es auch, seine Anteile an Tesco zu veräußern, bevor das Unternehmen zugab, dass es seine Gewinne überbewertet hatte, was zu einem Einbruch des Aktienkurses führte.
Jedes Mal, wenn er einen Fehler gemacht hat, war Buffet offen gegenüber seinen Fehlern und darauf bedacht, aus jedem zu lernen – während er die Leute immer noch warnte, dass er in Zukunft noch mehr Fehler machen wird. Kleinere Anleger können hier ihre Lehren ziehen: Nur weil Sie einige Erfolge erzielt haben, heißt das nicht, dass Sie nicht durch eine unvorhergesehene Katastrophe alles verlieren können. Aber wenn Sie damit rechnen, Fehler zu machen, und sich dagegen absichern, indem Sie Ihr Risiko verteilen, werden Sie in der Lage sein, die Auswirkungen zu überleben, wenn (nicht wenn!) sie passieren.
Warren Buffet legt die Messlatte für eine Anlagestrategie hoch. Seine Kenntnisse und sein Verständnis des Marktes haben ihm seinen Spitznamen als Orakel von Omaha eingebracht, aber sein Erfolg beruht mehr auf Beharrlichkeit und Erfahrung als auf Vorhersagekraft. Auch er hat große Anlagefehler gemacht – er hat mehr verloren, als die meisten Anleger jemals machen werden. Der Unterschied ist, dass er (bisher) darauf geachtet hat, dass er nie mehr investiert, als er sich leisten kann, zu verlieren.
